A股近期有所调整平台开户流程，叠加低利率环境下居民稳健投资需求攀升，公募基金多元配置浪潮应声而起。FOF、基金投顾组合作为核心载体，正从传统股债二元搭配，向多资产、多区域、多品类的全球配置进阶，成为资金寻求稳健收益的重要抓手。
从渠道端发力承接理财资金，到量化工具深度赋能投资决策，再到投顾服务向个性化定制探索，多元配置正打破传统投资边界，推动公募行业加速迈入“强配置，重体验”的高质量发展新阶段。
多元配置全面起势
公募多元配置类资产，正成为资金的重要选择。越来越多普通投资者从单一标的投资转向多元配置，为公募多元投资领域注入实打实的增量资金。
天相投顾数据显示，2025年末FOF规模突破2000亿元，较2024年末大增66%。截至3月16日，今年以来首募规模10亿元以上的FOF产品约20只，多元资产配置已成市场新潮流。多位多元基金投顾组合主理人也透露，其管理的产品规模自成立以来稳健增长，市场出现较大波动时，有赎回意愿的投资者未见增多。
复杂多变的市场环境，正是多元配置策略的“优势战场”。盈米基金研究院量化投研总监邹卓宇表示，全球市场波动加剧未必会拖累相关组合业绩，或许能凸显多元配置的分散风险优势。
元股证券:ygzq.hk以中欧财富多元系列投顾组合为例：今年1月，全球风险偏好回暖，其配置了科技成长资产；同时，有色阶段性波动率放大时，其增加了化工和其他资源品配置。今年2月，随着短期流动性的收紧，金属资源品进入调整期，其配置了中债久期进行资产对冲，降低海外股票仓位，增配A、H股及红利资产，并优化商品资产配置。
AI股票配资“去年买ETF还能赚不少，今年以来明显难了。”拥有近十年投资经验的陈女士坦言，经历了此前的市场上涨后，如今她更希望“保存战果”。今年以来，她将部分资金从ETF中腾挪出来，可能会考虑买入多元配置类FOF或基金投顾组合。
公募拥抱行业新趋势
拥抱多元配置，正在成为公募行业的新趋势。这不仅是市场波动催动下的资金选择，更是时代变迁与行业升级的必然结果。
“近期FOF‘现象级产品’频现，这得益于与多家头部银行渠道协同发力。”华富基金FOF投资负责人严律表示，当前，资金较难找到年化收益率较高的刚兑产品，会倾向于选择风险偏好相对较高的稳健收益类资产。近年来，FOF多元配置理念已被越来越多机构和个人投资者认可，其销售火热也就顺理成章了。
从投资迭代角度看，多元配置也契合行业的进化方向。严律表示，以FOF为例，其已迈向3.0阶段：“1.0阶段的FOF投资，核心是精选基金，产品多以‘选基专家’为卖点；在2.0阶段，行业转向大类资产配置，兼顾基金优选与股债资产配置；在当前的3.0阶段，投资重点进一步升级为多资产、多区域、多品类的全视野大类资产配置，并愈发娴熟地利用系统化、数量化模型来实现大类资产配置策略的落地执行。”
“多元资产配置模式或将成为未来FOF投资的主流。”严律说，当前不少FOF偏“固收+”赛道，如果FOF投资范围没有QDII产品、商品等资产，那么相较“固收+”基金的优势会明显削弱。FOF要想发挥自身独特优势，就必须扬长避短，积极进行多元资产配置。
助力行业高质量发展
2025年中国证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》提出，要实现从重规模向重投资者回报转型。多元配置的走红，正是契合了“重体验”的行业发展趋势。
在此背景下，量化工具的深度赋能，成为加速公募多元配置发展的加速器。严律表示，公募FOF想要成为长久、可持续的基金投资品种，就必须建立科学规范化的投资体系，尽可能地去克服人性的弱点。要通过增强投资的纪律性和科学性，来减少结果的偶然性，不能过度依赖单一资产或基金经理。
“从海外成熟市场来看，这类案例有很多，比如桥水的全天候策略。其以美国本土资产为主，配置股债商等资产，靠的便是可复制的投资架构体系。即便人员更替，这套投资框架大概率能持续下去。”他说，如今，国内越来越多FOF投研人员也具备数理、量化、资产配置等背景。
定制化服务的落地，也进一步打开了多元配置的发展空间。邹卓宇介绍，盈米基金且慢平台在2024年6月已推出定制方案服务，通过大类资产配置等方式，提供匹配投资者需求的定制化投顾策略服务，从而实现“千人千面”。
“原先匹配高净值客户场景的定制化多元配置，有望以线上服务的形式惠及广大用户。”邹卓宇表示，相较单一产品，定制化配置能更加精准地匹配客户需求。但要真正做好定制化多元配置，关键在于控制风险、提升客户持有体验，依托量化风控与动态调整策略，精准匹配不同客群的收益目标与风险承受能力。
不过，部分公募行业人士认为，当前国内多元配置投资总体还处于起步阶段：“不少基金、投顾组合虽打上‘多元配置’的标签，但实际上只是将黄金、海外基金等当作‘装饰品’，并非真正的多元配置。多元配置的关键，不是简单地纳入各类资产，而是在于理清并动态优化资产之间的相关性与对冲关系。只有深刻理解底层逻辑、做好相关性管理，才能有效提升黄金、QDII产品等资产的配置权重，真正实现收益多元化和风险分散化。”
面对公募多元配置的发展机遇期，业内人士认为，唯有以专业能力把握时代机遇，以长期业绩巩固投资者信任，才能让多元配置类资产真正承载起居民财富稳健增值的诉求平台开户流程，成为公募行业践行普惠金融、迈向高质量发展的重要抓手。
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